Voor onze beleggingsfondsen stellen wij het relatieve doel om beter te presteren dan de markt. In absolute zin streven wij een langetermijnrendement na van 10%-12% voor de smallcap-fondsen en 8%-10% voor de midcap-fondsen. De opbouw van het rendement bestaat uit drie delen: dividend, herwaardering van het aandeel en potentieel een overnamepremie.
De basis: periodiek dividend
Wij selecteren alleen ondernemingen met een degelijke en
stabiele dividendhistorie. Dit biedt een continue inkomensstroom
totdat de markt de onderwaardering erkent en de herwaardering
plaatsvindt. We besteden veel tijd aan het beoordelen van de kracht
van een bedrijf. De stabiliteit van de winstontwikkeling, de
balanssterkte en het kasgenererend vermogen zijn bepalend voor de
dividendvooruitzichten.
Groei: herwaardering van het aandeel
Wij beleggen in ondernemingen waarvan wij de onderliggende waarde
minimaal 30%-50% hoger inschatten dan de beurswaarde tijdens
aankoop. Het is onze overtuiging dat de markt uiteindelijk de
onderliggende waarde van het bedrijf zal onderkennen en het aandeel
zal herwaarderen naar de onderliggende waarde. Dit biedt
aantrekkelijke rendementen voor onze beleggers op de middellange
termijn.
Potentieel: beloning overname
Ruim een tiental ondernemingen in onze deelnemingenfondsen
is inmiddels overgenomen. De ondernemingen in onze fondsen zijn
aantrekkelijke overnamekandidaten vanwege hun sterke
bedrijfsmodellen en marktpositionering. Bij overnames wordt
meestal een beloning van 30%-40% betaald. Doordat wij een
aanmerkelijk belang hebben van minimaal 5%, zitten we tijdens de
overnameonderhandelingen aan tafel en behartigen we de belangen van
onze beleggers.